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阜阳建材行业:水泥需求恢复 价格企稳并小幅回升

发布时间:2014年04月09日 19:32
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阜阳建材行业:水泥需求恢复 价格企稳并小幅回升

 

水泥行业

本周全国水泥市场价格354 元/吨,环比小幅上涨1 元/吨,幅度为0.3%。

高标号水泥上涨1 元/吨,其中环比郑州(10)、武汉(20)、南宁(-20)、西安(20)(单位:元/吨)。低标号水泥价格上涨1 元/吨,安徽铜陵低标号袋装水泥价格上调20 元/吨。

全国磨机开工率增加5.2%至52.9%,水泥库存比下降1%至70.3%。全国水泥煤炭价差273 元/吨,环比下跌1 元/吨,幅度为-0.4%。

投资策略:本周水泥行业逐步进入传统旺季,华北及华东市场趋稳运行,需求继续好转,市场供需格局加速改善。整体来看,进入3 月下旬,随着天气转好,除东北和西北外,大部分地区水泥需求基本都已恢复正常状态,水泥价格也开始企稳并有小幅回升。我们维持看好沿江优势区域,供给收缩叠加价格基点高保障企业效益。本周安徽自贸区申请已上报国务院,有望积极拉动海螺水泥需求增长。此外,建议重点关注京津冀一体化,京津冀协同发展被提升到国家发展战略层面,区域以交通为代表的基础设施建设将提振水泥需求,可积极关注区域内公司。华北水泥目前处于盈利底部,后续有望受益区域投资建设、环保、淘汰落后产能政策,区域盈利有望好转。维持推荐:海螺水泥、冀东水泥、金隅股份、华新水泥、江西水泥、关注巢东股份。

玻璃行业

平板玻璃:主要城市玻璃平均价格(4mm) 为64.7 元/重箱,环比下跌0.6元/重箱,跌幅0.92%,其中北京、广州、上海下降1 元/重箱,西安、秦皇岛维持不变。主要指标:停窑率(23.44%,处于相对高位)、毛利率(-0.08%,环比下降1.08%)、库存(3205 万重箱,环比上升0.47%)。

本周国内浮法玻璃原片市场弱势延续,价格小幅下滑。沙河地区再次下调2-3 元/重箱,京津唐地区跟随下调价格。华东地区,上周18 日召开行业会议,需求疲软状况没有得到好转,本周在华北地区带动下,价格再次下调2-3 元/重箱。华中需求尚可,价格稳定。短期需求恢复不佳情况下,原片市场还将继续低迷。中长期限制产能政策还有待观察。

特种玻璃:光伏玻璃需求仍显平淡,中航三鑫小幅下调原片报价。3.2mm超白压延镀膜玻璃价格稳定,全国平均报价34 元/平米。5mm 离线单银LOW-E玻璃方面,西南地区出现较大跌幅,由55 元/平米跌至 46.7 元/平米。电子玻璃方面,宜昌南玻光电玻璃有限公司200T/D 光电玻璃生产线项目举行点火。

新型建材行业

新型建材我们主要推荐两条主线,一是重点关注行业空间较大,市场目前集中度相对分散,公司龙头成长优势明显的公司。推荐:北京利尔、东方雨虹、伟星新材、纳川股份;二是业绩增长确定性高:北新建材、龙泉股份